阁笔趣

§外汇投资的盈亏分析（第2页）

凡此种种，依据的理论基础主要是古老的道·琼斯理论、用于判断价格与潜在趋势之间的反弹和回调幅度大小的斐波纳契反驰现象、以固定波状模式对价格走向进行分类的埃利奥特氏波等等。这些都比较复杂，这里不作展开。

紧接着前面所举的例子，在这种情况下，如果你以美元作为计价基准货币，这时候的投资回报率是1042。23÷[1000×（1+0。80%[2]）]=103。40%，即年收益率是3。4%。

由此可见，你在投资外汇时，既要考虑未来的汇率变动，又要考虑不同币种的储蓄收益率，如果其中选择投资平台不当、选择基准货币不当，就会影响收益率。与此同时，除了基准货币，还要考虑基准时间问题。意思是说，如果两种外汇投资收益率的时间跨度不一，就没法进行直接比较。

例如，有的金融机构推出的外汇理财产品，宣称其预期收益率为9%，却故意隐瞒了这是“18个月”的到期预期收益率。可是，如果把它换算成年收益率，实际上便只有6%。

除此以外，还有一点要注意，那就是所谓的预期收益率都是偏高的。即使不能说是销售部门在故意欺骗投资者，也会因为这种预期结果的背景是各种外部状况都比较理想，而事实上并不一定会这么理想。

上面已经提到，每种外汇的价格走势要受很多因素影响，每一种影响因素都可能会导致这种外汇价格走低，从而最终影响投资收益率。

综上所述，在购买或计算外汇投资收益率时，首先要看它采用的是哪一种基准货币，然后要看基准时间，最后看这种收益率是“预期”的还是“最低”的，或者是“固定”的，据此判断投资风险。

做到了这一些，接下来就要考虑这种外汇投资产品的流动性如何了。如果投资期限较长，就需要考虑能否提前终止或赎回交易，并且这样做需要交纳多少手续费、能否提供质押。这一方面是计算收益率所要考虑的因素，另一方面也是衡量投资风险时必不可少的时间因素。

另外，对于普通投资者来说，外汇投资的收益率与银行储蓄相比实际上是比较高的。这并不是把外汇储蓄的年收益率与人民币储蓄相比，而是指外汇投资中的外汇保证金是具有杠杆效应的，能够把中低收入家庭中较少的投资资金通过杠杆比率放大若干倍，从而起到以小博大的效果。

不用说，这时候对风险控制的要求就更高了。因为这种杠杆效应是一把双刃剑，它既可以为投资者创造更多收入，但也可能会加速造成亏损。唯有运用得好，才会使得外汇投资收益成倍提高。当然，不同银行推出的外汇理财产品其收益率也是不同的，投资时应当货比三家。

影响外汇投资收益的因素

一是保证金交易利大风险也大

外汇投资分为实盘交易和保证金交易两种。

实盘交易很好理解，就是用真金白银的货币去进行兑换，目的是从中赚取汇率差价。因为汇率波动看的是小数点之后最后一位，所以如果本金过少，交割之后去掉银行手续费和货币点差之后，很可能每一次都会亏钱。

保证金交易也叫信用交易、垫头交易，是指只要交付一定的保证金或外汇，就可以由外汇市场提供融资或外汇交易。由于外汇交易没有涨跌停板，所以如果平台选择不当，是很容易因为保证金交易的巨大杠杆效应导致血本无归的。

二是预测不等于承诺

投资者在购买银行的外汇理财产品时会发现，它们标榜的预期收益都非常诱人。而实际上，其中隐藏着许多风险。简单地说就是，这只是一种“预测”而不是承诺，并且，这种承诺是建立在许多理想状态基础之上的。更何况，我国的外汇理财产品都是与美元利率挂钩的，根本无法摆脱美元利率经常变动的影响。

三是单打独斗

有的投资者会说，鉴于上述风险，我的资金又很少，自己独立进行外汇投资不就可以了吗？确实如此，但这样做又会带来另一种风险，那就是无论心理状态、技术还是资金方面都难以达到要求。

在这种情况下从事投资外汇可以说凶多吉少，赚一两次有可能，要想长期盈利几乎不可能。从国外看，外汇投资大多是购买大型专业投资基金，或者购买从这些大型基金出来的基金经理个人开设的“管理账户”。这并不是说外国人具有更强的“集体意识”或“不自信”，实在是为避免外汇投资风险的一种本能而已。

四是低于人民币升值幅度就是变相亏损

外汇投资固然能获得投资收益，可是请不要忘了外汇投资的一大背景是汇率变动。说得更明白一点就是，如果这种外汇投资所得到的收益率居然还赶不上人民币汇率的升值幅度，这种外汇投资实际上就是亏损的。

究其原因在于，人民币升值是大势所趋，只不过程度不知有多大罢了。